IEX - IEX - Wikipedia

Для использования в других целях см. IEX (значения).
Биржа инвесторов
IEX Group Logo.svg
ТипФондовая биржа
Место расположенияНью Йорк, Нью Йорк (офис),
Уихокен, Нью-Джерси (поисковая машина), США
Основан2012
ВладелецIEX Group, Inc.
Ключевые людиБрэд Кацуяма (ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР)
Ронан Райан (Президент )
Валютадоллар США
Нет. списков1
Объем175 миллионов акций / день (Сентябрь 2018 г.)
Интернет сайтийэкстрадинг.com

Биржа инвесторов (IEX) это фондовая биржа базируется в США. Он был основан в 2012 году и запущен как национальная биржа ценных бумаг в сентябре 2016 года. 24 октября 2017 года IEX получила одобрение регулирующих органов от SEC на листинг компаний. IEX разместила свою первую публичную компанию, Интерактивные брокеры 5 октября 2018 года. Биржа заявила, что компании смогут размещать акции бесплатно в течение первых пяти лет до фиксированной годовой ставки в 50 000 долларов.[1] 23 сентября 2019 года он объявил о выходе из листингового бизнеса.[2]

В сентябре 2019 года IEX объявила, что соучредитель и главный операционный директор Джон Швалл уйдет из компании к концу 2019 года.[3]

История и первые дни обмена описаны в книге 2014 года. Flash Boys: Мятеж на Уолл-стрит к Майкл Льюис.[4]

История

Основание и первая торговля

Основана в 2012 г.[1] и началось Брэд Кацуяма и Ронан Райан, он открылся для торгов 25 октября 2013 года. Офисы компании расположены по адресу: г. 3 Всемирный торговый центр в Нью-Йорк. Механизм согласования расположен поперек река Гудзон в Уихокен, Нью-Джерси, а начальная точка присутствия находится в дата-центре в г. Secaucus, Нью-Джерси.[5] Основным нововведением IEX является катушка длиной 38 миль (61 км). оптоволокно размещен перед его торговым механизмом. Эта задержка в 350 микросекунд добавляет задержку туда и обратно в 0,0007 секунд и разработана, чтобы свести на нет определенные преимущества скорости, используемые некоторыми высокочастотными трейдерами.[6] Рыночная сессия биржи длится с 9:30 до 16:00 по восточному времени.[нужна цитата ]

В 2020 году Caisse de dépôt et Placement du Québec сделала стратегические инвестиции в IEX Group.[7]

Федеральные разрешения

В SEC 17 июня 2016 г. утвердила IEX в качестве официальной биржи.[8][9][10] В конце 2016 года IEX наняла Сару Фурбер, чтобы она возглавила листинг. Бывший управляющий директор Морган Стенли,[1][11] она сообщила Кацуяме. Компания намеревалась начать листинг компаний в 2017 году.[11]

После 13-месячного ожидания 24 октября 2017 года IEX Group Inc. получила одобрение регулирующих органов от SEC на листинг компаний. IEX заявила, что начнет листинг в начале 2018 года с упором на то, чтобы компании перешли с других фондовых бирж, занижая листинговые сборы конкурентов. Биржа заявила, что компании смогут бесплатно размещать акции в течение первых пяти лет до фиксированной годовой ставки в 50 000 долларов. В сравнении, NYSE ежегодные сборы за листинг достигали 500 000 долларов США, и Nasdaq до 155000 долларов.[1] В Wall Street Journal писали, что одобрение проложило путь к первой конкуренции с Нью-Йоркской фондовой биржей и Nasdaq Inc. почти за десять лет ... У компаний, стремящихся разместить свои акции на американской бирже, с тех пор не было выбора, кроме NYSE или Nasdaq. 2008 г., когда Американская фондовая биржа была приобретена NYSE. "Только Wynn Resorts Ltd. публично заявила, что рассматривает возможность листинга на IEX во время объявления об одобрении, при этом IEX не публикует более подробную информацию о листингах.[1]

Возможности обмена

Принцип работы

IEX был создан в ответ на сомнительную торговую практику, которая стала широко использоваться в традиционных общественных Уолл-стрит биржи, а также темные бассейны и другие альтернативные торговые системы. Биржа IEX нацелена на привлечение инвесторов, обещая «играть честно», работая прозрачно и прямо, а также помогая уравнять правила игры для трейдеров. Стратегии достижения этих целей включают:[12]

  • Публикация правил сопоставления, используемых в компьютеризированной бирже. согласование заказа двигатель.
  • Предлагая ограниченное количество простых и привычных типы заказов.
  • Фиксированная комиссия за большинство заказов (или фиксированная процентная ставка для небольших заказов).
  • Обеспечение поступления данных о рыночных ценах на внешние точки присутствия одновременно.
  • Незначительная задержка получения данных о рыночных ценах для всех клиентов (нет размещение ).
  • Отказ платить за поток заказов.

Эти стратегии предназначены для обеспечения надежности обмена. Несколько темных пулов принадлежат торговым компаниям, которые платят за определенные типы заказов, чтобы позволить им выполнять заказы внутри пула, а не направлять заказы на публичные биржи. IEX не предлагает скидки на заказы,[13] и взимает фиксированную плату в размере 0,0009 долларов за акцию только за сделки, совершаемые в рамках темного пула (или 0,30% с акциями стоимостью менее 1 доллара США). Сделки переадресованы другим торговые площадки взимается более низкая ставка.[14]

IEX имеет пять типы заказов: рынок, лимит, первичная привязка (привязана к национальная лучшая ставка / предложение ), средней точки и запатентованной дискреционной привязки.[15] Дискреционная привязка IEX - это основная привязка, которая может выполняться по средней цене, когда котировка стабильна.[16] К ордерам можно добавить несколько необязательных параметров, в результате чего на IEX будет гораздо меньше типов ордеров, чем на большинстве других бирж.[нужна цитата ]

IEX задерживает поток данных с биржи и обеспечивает их одновременное поступление в две точки присутствия в Нью-Джерси. Трейдерам не разрешается размещать оборудование рядом с собственными серверами IEX, в отличие от многих других торговых платформ. IEX имеет собственные каналы с низкой задержкой для других торговых площадок в районе Нью-Йорка, которые он может использовать для выполнения сделок для клиентов менее чем за 320 микросекунд. Связи точек присутствия, позволяющие трейдерам получить доступ к IEX, имеют встроенную задержку приема-передачи в 700 микросекунд от 38-мильного бухты волокна, поэтому трейдеры не могут превзойти собственные компьютеры IEX, когда заказы распространяются наружу.[6] Задержка данных предотвращает многие виды хищнического поведения.[17][18] Это сдерживает практику исчезновения ликвидности, когда они заглядывают в различные торговые площадки и пытаются обнаруживать заказы по мере их распространения от маршрутизатора заказов брокера и использовать эту информацию для вывода ликвидности перед потоком токсичных заказов.[19]

Доля рынка (в процентах)


0.5
1
1.5
2
2.5
3
2014
Апр
Июл
Октябрь
2015
Апр
Июл
Октябрь
2016
Апр
Июл
Октябрь
2017
Апр
Июл
Октябрь
2018
Апр
Июл
Октябрь
2019
Апр
Июл
Октябрь
2020

(Источник: IEX )

Приоритет брокера

Прежде чем стать биржей, IEX управляла темным пулом, который не полностью придерживался приоритета по цене и времени, в отличие от других торговых площадок в США. Вместо этого IEX отдавал приоритет ордерам по цене, затем по брокеру и, наконец, по времени. Кацуяма утверждает, что такая схема дает преимущества обычным инвесторам в отличие от фирм высокочастотной торговли (HFT), поскольку не дает, например, HFT фирмам прыгать на вершину очереди заказов и опережать обычных инвесторов.[20]

Когда IEX подал заявку на статус обмена, он отказался от механизма приоритета на основе брокера и в качестве обмена сначала отдает приоритет лучшей цене, а затем времени подачи заявки (как и другие биржи).

Ликвидность

Майкл Льюис ' книга Flash Boys[4] сосредоточился на новой торговой платформе, утверждая, что она лучше, чем другие темные пулы, поскольку создает равные условия для инвесторов, замедляя торговлю и не позволяя фирмам HFT размещать предварительные заказы. Группа по защите интересов высокочастотных трейдеров возражает, что компаниям, предоставляющим ликвидность, необходима скорость и прямая связь с рынком для управления рисками.[21] а рынок, ограничивающий скорость, такой как IEX, будет неликвидным и дорогим для открытие цен.[22]

Облако IEX

IEX также предлагает службу API, позволяющую разработчикам запрашивать данные об акциях США и Канады.[23]

Ключевые люди

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б c d е Осипович, Александр (26 октября 2017 г.). «Стартап-биржа, допущенная к торгам на NYSE, Nasdaq для листинга акций». Wall Street Journal. Нью-Йорк, США. Получено 26 октября, 2017.
  2. ^ Пресс-релиз компании
  3. ^ «Соучредитель и главный операционный директор IEX Джон Швалл уходит на пенсию». www.bloomberg.com. Получено 2020-03-26.
  4. ^ а б Льюис, Майкл М. (2014). Flash Boys: восстание на Уолл-стрит (Первое изд.). Нью-Йорк: W.W. Нортон и Компания. ISBN  9780393244663. LCCN  2014003208.
  5. ^ Фоксман, Симона (2013-10-25). «Как« морские котики »торгуются против хищных роботов с Уолл-стрит». Кварцевый.
  6. ^ а б Льюис, Майкл (31 марта 2014 г.). «Охотники на волков с Уолл-стрит». Нью-Йорк Таймс.
  7. ^ «CDPQ делает стратегические инвестиции в IEX Group». Институт фондов суверенного благосостояния. 2020-12-03.
  8. ^ Мэтт, Левин (16 сентября 2015 г.). "Обмен" Flash Boys "растет". Bloomberg. Получено 16 сентября 2015.
  9. ^ Поппер, Натаниэль. «IEX Group, Critical of Wall St., получила одобрение фондовой биржи». Получено 18 июн 2016.
  10. ^ >Буллок, Николь (17 июня 2016 г.). «Торговая площадка IEX выигрывает битву за то, чтобы стать биржей». Financial Times. Получено 28 октября, 2017.
  11. ^ а б Осипович, Александр (14 ноября 2016 г.). «IEX надеется вырвать листинги NYSE и Nasdaq с новыми сотрудниками». Wall Street Journal. Нью-Йорк, США. Получено 26 октября, 2017.
  12. ^ Пикардо, Элвис (21 апреля 2014 г.). «Как IEX борется с хищными типами высокочастотных трейдеров». Инвестопедия. Получено 2014-04-25.
  13. ^ "О нас". iextrading.com. IEX. Получено 20 июля 2014.
  14. ^ ""Flash Boys "Увеличивает объем сделок IEX на 40%". Баррона. 9 апреля 2014 г.
  15. ^ "Руководство для подписчика IEX ATS v2.7" (PDF). iextrading.com. IEX. 27 января 2016 г.. Получено 11 мая 2016.
  16. ^ «Дискреционный приказ Peg ™». iextrading.com. IEX. Получено 11 мая 2016.
  17. ^ «На« скованной »Уолл-стрит миллисекунды имеют решающее значение». Свежий воздух. Филадельфия. 2014-04-01. ПОЧЕМУ. Стенограмма.
  18. ^ Мамуди, Сэм (31 марта 2014 г.). «IEX приветствует высокоскоростных трейдеров, если они ведут себя так». Bloomberg L.P.
  19. ^ Крофт, Стив (30 марта 2014 г.). "Фальсифицирован ли фондовый рынок США?". CBS Новости.
  20. ^ Кацуяма, Брэд (29.05.2013). "Президент IEX Кацуяма обращается к приоритету брокера'". CNBC.
  21. ^ Ларри, Табб (31 марта 2014 г.). «Нет, Майкл Льюис, рынок акций США не является сфальсифицированным». Табб Форум. Получено 2014-09-07.
  22. ^ «Мнения, опубликованные в ответ на« Flash Boys »Майкла Льюиса и недавние комментарии» (PDF). Ассоциация фьючерсной индустрии. Получено 2014-09-07.
  23. ^ Mayela_g (09.04.2019). «Облако IEX». ПрограммируемыйWeb. Получено 2019-04-25.
  24. ^ а б Исполнительная команда, IEX, получено 26 октября, 2017

внешняя ссылка